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Gli articoli del Forum » Tolleranza al rischio e logiche di adeguatezza alla prova del Covid-19: il Suitability Ratio
Tolleranza al rischio e logiche di adeguatezza alla prova del Covid-19: il Suitability Ratio
di Paolo Antonio Cucurachi, Ugo PomanteOttobre 2020 - n. 10
Keywords: Tolleranza al rischio, Suitability Ratio, Covid-19
Jel codes: G21, G28, I10
La recente crisi dei mercati indotta dalla diffusione della pandemia ha sottoposto i sistemi di adeguatezza delle banche a uno stress test che ha determinato il superamento «in massa» delle soglie associate ai diversi profili di rischio della clientela. La metodologia che proponiamo, denominata «Suitability Ratio», ha il pregio di risolvere in modo strutturale le criticità legate all’eccessiva sensibilità delle metriche di rischio prevalenti in Italia, valorizzando il ruolo dell’asset allocation strategica. Un’importante indicazione di policy che emerge dal nostro lavoro è che il miglioramento della verifica di adeguatezza prescinde dalla metrica di rischio utilizzata e introduce un nuovo paradigma che sostituisce l’invalicabilità delle soglie di rischio con quella del livello di rischio assunto da un portafoglio soglia. Questo radicale cambiamento di approccio non può tuttavia prescindere da un atteggiamento proattivo delle Autorità di vigilanza che dovrebbero dare più enfasi al rendimento del portafoglio, valorizzando il contributo dell’asset allocation.