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Forward looking o Backward looking? Rischio di credito e applicazione del framework Ifrs 9 in Italia
di Luca GiordanoAprile 2026 - n. 4
Keywords: Rischio di credito, Ifrs 9, Stage Allocation, Expected Credit Loss, Forward looking, proiezioni macroeconomiche
Jel codes: G33, G32, G21, M41
Il principio contabile Ifrs 9 prevede che il calcolo della svalutazione per i crediti rifletta l'evoluzione attesa del contesto macroeconomico (componente Forward looking), da considerare sia per la classificazione in Stage 1 e Stage 2 del portafoglio performing sia per il computo della Expected Credit Loss. La ricalibrazione frequente dei parametri di rischio usati per il calcolo su dati storici recenti, insieme a effetti di potenziali politiche di bilancio, possono tuttavia determinare una stima influenzata anche dalle dinamiche passate del ciclo macroeconomico (componente Backward looking). L'obiettivo del lavoro è di verificare che le grandezze peculiari del framework Ifrs 9 (percentuale di allocazione in Stage 2 e tasso di copertura di Stage 2) siano principalmente guidate dalla componente Forward looking rispetto a quella Backward looking, come richiesto dal principio contabile. L'esito dell'analisi mostra che la componente Backward looking è leggermente più adatta a descrivere l'evoluzione delle grandezze del framework Ifrs 9; rimane critico rilevare in futuro se sarà possibile ottenere un maggior peso della componente Forward looking.