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Integrazione Esg e vincoli regolamentari: analisi di impatto sulla gestione di portafogli
di Michele Patanè, Paolo Ceccherini, Michele Anelli, Alessia D’ImperioGennaio 2024 - n. 1
Keywords: Sfdr, Esg Integrated Portfolios, Oil and Gas Shock
Jel codes: Q01, M14, K20
Il regolamento sulla Sustainable Finance Disclosure (Sfdr) ha imposto concreti obblighi informativi per gli intermediari finanziari in merito agli investimenti Esg. Questo studio si sviluppa su tre orizzonti temporali (6 anni, 1 anno, Year-to-Date) e confronta, in termini di rischio/rendimento/profilo Esg, un portafoglio tradizionale (art. 6) con quattro portafogli ad integrazione Esg crescente secondo la Sfdr. Emerge che, nel lungo periodo (6 anni), i portafogli art. 8 e art. 9 hanno performance superiori a quelli tradizionali. Durante lo shock energetico causato dal conflitto Ucraina-Russia (1 anno), il portafoglio tradizionale ha un rendimento superiore a quelli Esg. Nei primi quattro mesi del 2023, con la ripresa dei mercati finanziari, i portafogli art. 8 e 9 hanno sovraperformato il portafoglio art. 6, ristabilendo la tendenza di lungo periodo.