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La disciplina dei crypto-asset nella proposta di regolamento MiCa
di Andrea Conso, Roberto FerrettiMarzo 2022 - n. 3
Keywords: Crypto-asset, Regolamento MiCa, pagamenti
Jel codes: E40, E42
L'avvento e la diffusione delle tecnologie a registro distribuito (Dlt) sta portando importanti cambiamenti in tutti i settori dell'economia e, in particolare, in quello finanziario e dei pagamenti. I tentativi di disciplinare il fenomeno sinora realizzati dai diversi Paesi sono basati su una tassonomia delle cripto-attività ancora incerta, hanno un ambito di applicazione limitato al territorio nazionale e tendono a estendere alle criptoattività e ai servizi a esse connessi discipline preesistenti, quali quelle in materia di strumenti finanziari e servizi d'investimento. In questo contesto si pone la proposta di regolamento Markets in Crypto-Assets (o MiCa), presentata dalla Commissione europea il 24 settembre 2020 e volta a regolare in modo organico l'emissione di tutte le cripto-attività che non ricadono nell'ambito di applicazione di altre normative europee – prima fra tutte le MiFid 2 – e i servizi connessi a tali cripto-attività. L'articolo intende tratteggiare i principali contenuti della proposta, evidenziandone al contempo i margini di miglioramento.