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Archivio sommari » Bancaria - Novembre 2025 » Reazione del mercato azionario agli eventi meteorologici estremi nel settore elettrico
Reazione del mercato azionario agli eventi meteorologici estremi nel settore elettrico
di Roberto Bianchini, Vincenzo ButticèNovembre 2025 - n. 11
Keywords: Cambiamento climatico, eventi meteorologici estremi, rendimento anomalo, asset pricing, studio degli eventi
Jel codes: G32, G14, Q54
Analizziamo la reazione del mercato azionario europeo agli eventi meteorologici estremi, con focus sulle società elettriche europee. Queste detengono portafogli ampi, diversificati e geograficamente distribuiti di centrali, potenzialmente esposte a molteplici eventi. La nostra evidenza mostra che quando un evento meteorologico estremo si verifica nell'area in cui si trova una centrale elettrica, gli investitori reagiscono negativamente nel breve termine; la risposta è più forte se l'impianto è nucleare, solare o eolico e quando l'evento è una tempesta o un'ondata di calore. Inoltre, la reazione di mercato risulta meno negativa per le imprese con una quota maggiore di donne nel consiglio di amministrazione, più amministratori indipendenti e punteggi Esg più elevati. Nel complesso, i risultati supportano in modo coerente l'idea che il mercato incorpori le informazioni sugli eventi estremi nel pricing degli asset e forniscono indicazioni sulle caratteristiche aziendali che attenuano tale risposta.