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Una nuova metrica di Rischio Esg - Environmental, Social and Governance - per i fondi etici

di Paolo Capelli
Ottobre 2016 - n. 10
Keywords: Rischio Esg, fondi, governance
Jel codes: G28, G32, M14

Con Rischio Esg si intende il rischio derivante da fattori riconducibili a problematiche ambientali, sociali e di governance, che abbiano impatto sulle performance dei titoli, nei quali un fondo comune d'investimento può detenere posizioni. In letteratura la definizione di una misura soddisfacente è carente. Nasce così l'esigenza di studiare un approccio innovativo e rigoroso nella costruzione dei portafogli dei fondi. Limitandosi a considerare solo azioni e obbligazioni, è stata identificata una metrica di rischio Esg (per i fondi) che abbia realmente un connotato statistico e, come tale, predittivo, in correlazione con il tradizionale rischio finanziario di portafoglio (ad esempio, calcolato dal VaR).

 

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